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璧山铁建·東林道项目-中铁二十局进军重庆区县房地产市场的首次尝试

2020-07-06 18:42:48 关注度:

由国家发展改革委员会主管,中国施工企业管理协会主办的《施工企业管理》杂志,在2020年第5期刊登了中铁二十局董事长、党委书记邓勇关于“工程建设企业管理与实践”系列文章之五——《建筑国企的资本经营 》,现附全文,以飨读者。

“工程建设企业管理与实践”系列之五
建筑国企的资本经营
资本运营要做足“借”字文章,以钱生钱,借梯登高,快速发展。
建筑企业资本运营的方式主要有产权置换,股权转让,收购兼并,资产重组剥离,租赁经营和托管经营等方式。而国内建筑市场的资本运营项目主要采用的是FT“建设-移交”、BOT“建设-经营-移交”、BOOT“建设-拥有-经营-转让”、BOO“建设-经营-拥有”、PPP(公共私营合作制)等投资融资运行模式。
中铁二十局与中国交建集团组成联合体,以PPP模式中标的巴西萨尔瓦多-伊塔帕里卡跨海大桥,是巴西近年来最大的基建项目,并获特许经营权。
建筑国企资本运营应注意什么
需坚持资本运营与施工主业的有机结合。
资本是由“资”和“本”组成的,“资” 代表资金,“本”代表主业,真正成功的企业是用“资”和“本”共同推动资本雪球的。只重视“资” 而荒废“本”,将使企业陷入高负债的死亡螺旋,导致资本雪球四分五裂;只重视“本”而忽视“资”,可能使企业面临资金断链的生存危机,导致资本雪球冰消雪化。因此,建筑企业的资本运营应充分发挥资本杠杆的作用,以投资带动工程总承包,在产业链上游捕捞“大鱼”的同时;也不能漏掉传统施工主业中的“小鱼”。要大小兼顾,颗粒归仓,凭借企业产业链的优势,统筹勘察设计、金融投资、工程承包、工业制造、物资采购等经营资源,培育设计与施工一体化、投资与施工一体化、施工与运营一体化等经营能力,努力形成综合性的经营开发优势和市场竞争优势。
需注意低成本扩张与资本收益的有机结合。
资本运营的方法是通过资本的流动、组合和交易进行有效运营。资本运营的目的是以少控多,实现价值最大化。因此,资本运营既不能贪多求快,也不能只顾眼前不看长远,要坚打“积极谨慎”的原则,量力而行,科学决策,精确计算和比较分析投入产出的比例,以小投资撬动大市场,以小投入获取大效益,力求投资收益的最入化。
需注意资本运营与风险防范的有机结合。
由于投入大,时间长,牵涉面广,不确定因素多,使得资本项目运作存在着政治、商业和不可抗力三大风险。根据“谁最有能力承担和控制该风险,该风险就由谁承担”的资本项目运行原则,政治风险应由政府承担,商业风险应由企业承担,不可抗力风险由双方各自承担。在上述风险中,企业最关注的是政治风险,即由政府信用导致的风险。因比,在整个项目运作过程中,企业应高度重视《特许经营协议》或《特许经营合同》的谈判、起草和签署工作,力求把协议/合同的性质、风险分配、争议解决在协议或合同中完整、准确地表述,以期防范风险。此外,企业还应牢固树立风险防范意识,强化企业内控风险体系建没,完善企业的资本运营机制,切实做到“风险可控、有利可图”,努力规避活降低各类风险造成的损失。
需注意资本运营与品牌提升的有机结合。
联想与IFM并购事件的发生,标志着我国企业资本运营与品牌资产管理二元互动的时代已经到来。企业品牌的巩固与提升是资本经营的重要保证。管好、用活企业的信誉、品牌等无形资产,也是资本运营的一个重要方面。在资本运营中,它既可作为一种资本入股,减少企业现金等有形资本的流出,又可以通过冠名权支持一个个企业,赢得新的发展空间。然而长期以来,企业更多的是注重利用资金、实物等有形的自有资本进行运营扩张,而对于如何在资本运营的基础上,对品牌资产实施整合性经营,还需要进行深层次的关注。
建筑国企如何有效开展资本运营
古代荀子有一段善于借助外力和外部条件的精彩论述:登高而招,臂非加长也,而见者远;顺风而呼,声非加疾也,而闻着彰。假舆马者,非利足也,而致千里;假舟楫者,非能水也,而绝江河。君子生非异也,善假于物也。
“善假于物”,是智者的选择,成功的捷径。同样,资本运营最鲜明特征也是“善假于物”;其原因就在于任何企业的自有资金都是有限的,加上资本项目投资大、回收期长,任何企业都不会完全以单一的资本金投资的方式去运作项目,而是会采取项目融资的方式进行。风此,资本运营要做足“借”字文章,以钱生钱,借梯登高,快速发展。
作为社会资本牵头人,中铁二十局投资建设并负责运营中国第一条标准PPP模式下的瓮马铁路及南北延伸线,全长220公里。
借势布局,坚定信念,旨在转型“做大”。
就是要在建筑市场周期性急剧波动的情况下,进一步理清运营思路,积极应对。
一是在指导思想上,要牢牢把握上级企业确定的“建筑为本,运营为纲”战略转型方向,把资本运营作为企业发展的长久之策,而不是权宜之计。坚定资本运营是企业创利争效“重头戏”的信念不动摇,积极稳妥地利用资本市场,跳出“打工式”施工承包经营模式和打破“铁路一头独大”的产业格局,逐步使资本运营项目的份额在整个经营份额中达到较高的比重。
二是在经营地域上,从“大山沟”转向“大城市”后,要积极投入城镇化建设和介入各省市新的经济发展区域,大力运作保障房项目,并通过对保障房市场和市政轨道项目的资本运营,实现在城市基建领域的异军崛起,确立上级企立在城市基建行业的领导地位。
三是在产业链延伸方面,要打破行业限制,介入利好行业。比如某建筑国企在争取水利水电、水工疏浚等方面取得了实质性突破,形成了类别齐全、专业多样、层次合理的资质管理体系,为企业调整产业结构、增强市场竞争能力奠定基础,进而在更大范围、更宽领域、更高层面形成企业的综合竞争优势。
借资拓展,顺势作为,旨在升级“做强”。
就是要紧紧把握项目“投资+建设”的发展趋势,抓住地方政府急需资金启动基建项目、提振地方经济发展的有利时机,充分利用企业资金和融资优势,把经营主攻方向放在经济发展的重点区域、建设的关键行业、投资的热点领域,从而在传统经营模式向现代流行模式转变过程中,实现真正的精细化管理、效益型经营,达到资源集成、经验积累、经营模式升级、管理水平升级、盈利质量升级的目标。
要探索组建企业内部商业银行的途径,或参股各省市的地方银行,以及加强与中央企业、金融机构的战略合作,在充分利用银行信贷的基础上,采取发行短期债券、定向债券、融资租赁、政策性长期借贷、资产证券化、发行信托等融资方式,不断丰富融资品种,全方位提高资本运作能力。
要通过EPC、BOT等模式,换代更“芯”,提速升级,在继续巩固一体化综合服务能力的同时,解决过去传统施工中因体制割裂造成的弊端,主动把设计咨询、投标报价、施工管理、后期服务等环节有机整合,加强业务板块资源间的联动,充分发挥产业链的协同效应,千方百计扩大投资收益和施工收益,力求项目投资效益和项目运营效能的最大化,真正把企业建设成为资本密集型、人才密集型、技术密集型和管理密集型大型建筑国企。
借智深化,集约创效,旨在全面“做优”。
从事资本运营,知识就是资本,人才就是财富,要广泛聚集资本运营所需的各类资源要素,充分发挥企业内外各类智力资源在整个运营过程中的增值功能,放大效应。
一是要加强资本项目的前期策划与运作,建立高层互访常态化、项目对接无缝化的工作机制,尽最大可能避免硬碰硬投标。要培养和吸收高素质的理财专家,对重大投资项目的成本、利润、投资回收期、投资风险进行全过程分析。要进一步加强资本运营机构的职能建设,不断提升资本运营队伍的职业化水平。特别是上级企业陆续成立的专业投资公司、资本运营专业机构,在如何实现企业产业结构调整与转型升级、提高盈利能力与保持经济增长、有效利用投资资本与积极应对市场波动等方面发挥其独特作用,竭力为上级企业及成员单位提供专业的资金管理、投融资等金融服务与支持,而不是人为地把自己当成“甲方”,以“庙堂之尊”而疏“江湖之远”,人为割裂了与其他企业的合作关系。
二是要借用外脑,有效控制风险。项目投融资能力不但要求企业自身具备雄厚的资本实力,而且要求企业熟悉国内乃至国际资本市场,熟悉各种现代金融工具,具备很强的项目风险评估能力和项目投资控制能力。这需要我们通过金融、证券、税务、法律等专业人士在专业技术、操作方法上提供帮助。借智生智,规避风险。
中铁二十局参股并负责施工总承包的四川省简蒲高速公路,全长126公里,是当时中国铁建单体投资最大的BOT项目,荣获国家优质工程奖。
三是应根据项目规模大小、难易程度,区分层次,实施有效的资本运营管理。要在抓好现有资本运营项目在建管理、资金回收、确保效益的基础上,进一步发挥投资专业机构的优势和各公司的区位优势,注重比选收益好、见效快、风险可控的资本运营项目,力争掌控一批能够为公司带来可观收益的资本运营项目和优质资产。为调动各公司的积极性,对于投资额在10亿(含)以下的短、平、快项目,可由各公司采取机动、灵活、有效的方式独立运作。为提高项目决策的时效性,对于工程体量大、工期要求紧、总包责任重、投资额在10亿-50亿的项目,在资金允许、风险可控、预期收益良好的前提下,由上级企业组织专家委员会对投融资方案进行评审,然后提交决策委员会决策实施。为确保项目决策的科学性,对事关上级企业发展大局的项目、有影响的“高、大、难、新、尖”建设项目和区域战略性项目,并且投资额在50亿(含)以上的资本项目,在坚持重大投资项目有效性原则(投资项目必须保证应有的资金使用效率),成长性原则(即投资项目的实施必须与企业的成长要求相匹配),能力性原则(即新上项目必须与企业可支配或可利用资源、能力相适应)的前提下,则由上级企业董事会按相关程序决策实施。
确保上级企业运作的资本项目能有较高回报,还应借助市场杠杆作用。适时建立内部招投标中心,进行内部比选,该投标的投标,该招标的招标,分清项目的资本利润、施工利润,以便各尽其职,各担其责。
中铁二十局联合中铁建重庆投资集团合作开发的中国铁建·東林道项目,是进军重庆区县房地产市场的首次尝试。项目于2018年6月动工建设,2018年11月开盘销售。
借力滚动,属地经营,旨在持续“做久”。
适应当地,融入当地,服务当地,与当地互动共享、互帮共荣、互利共赢,是企业的立足之本,发展之源,强大之基。
一是要适应当地。掌握当地项目运作模式、市场特点、准入条件,进而系统地对当地市场进行梳理分类,有的放矢地制定营销策略。
二是要融入当地。积极探索城市经营发展之路,开发城市基础设施,做好一级土地开发,摸索一条“投融资+建设”的城市经营开发新模式。融入当地,必须转变经营理念,力戒短期行为和临时观念,要兼顾眼前,立足长远,变游击战为阵地战;变单兵较量为团队出击,实行上级企业的企业化经营;变过去一次性的“纸杯式”经营为多次受益的“葡萄串”式经营,实现品格化经营、品质化经营、品牌化经营。
三是要服务当地。用发展的眼光,捕捉商机;用创新的思维,开拓市场;用诚信的文化,缔造和谐;用双赢的战略,增强合作,既为地方缺乏建设资金排忧解难,又为企业投融资拓宽渠道,从“跟随市场、寻觅市场”达到“领跑市场、创造市场”的资本运营新境界。


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